1936年的一天，日本特工头目和军统队队长刁德一获悉：第二天一名日本共产党党员将乘坐“东芝丸”抵沪，与中共地下组织接头。双方特务都秘密布置在码头，同时，帮会头子陈五也得到了这一情报，决定派杀手袁阿发前去“抢”日共献给军统邀功。几方人马的目标是日本青年池田浩二。池田的父亲池田帮男在上海经商时，遭到日本浪人的追杀，幸得袁大根舍身相救。平安回日后他时刻不忘救命恩人，临终写下遗嘱：财产一半给儿子池田浩二，另一半给袁大根之子袁阿发。遗嘱需在池田获得阿发签字后才可生效。但池田离日时，误接了一个正被追捕的日共的接头信物，结果为自己的上海之行引出四伏的杀机。“东芝丸”在海上行驶，船上，留日学生查英对把自己从酒徒中救出的池田一见钟情。船靠码头时，三方人正相互残杀，池田趁乱走脱，查英到处寻找心上人。女友小红告诉阿发，她遇到一个彬彬有礼的日本青年，经过一番周折，阿发从特务手中抢回昏迷不醒的“日本特务”供在父亲的牌位前祭灵。池田醒来后一番辩解，阿发才知他是生父生死之交的儿子。未等池田说出使命，几路人马已寻迹杀到。阿发将小红托给池田，自己挺身而出。混战中，查英将负伤的池田救出来。阿发先后落入刁德一和田中之手。阿发对日本特务大耍无赖，他们只得放阿发做诱饵。阿发为让池田以为他已死，然后带小红去日本，他故意制造了一场油桶大爆炸。池田心灰意冷，准备带小红归国，查英不愿同行。当日特搞清“东芝丸”事件纯属误会后，陈五等为洗脱自己通共之嫌，一定要抓住池田。帮会和军统对打起来，阿发赶紧护着池田逃往码头。为救阿发，小红倒在血泊中，查英也身负重伤。临行前，池田握着阿发满是鲜血的手在遗嘱上轻轻地按下一个血手印，两人紧紧地拥抱在一起。阿发抱扶着查英，小红目送着池田乘船远去。